跳至內容

理性跟風

維基百科,自由的百科全書

理性跟風(英語:Rational herding),在經濟學金融學中是指金融市場參與者依據其他人或市場代理人的行為做出判斷,而不是參考整體金融市場狀況或市場交易狀況做出判斷。[1][2]

有些觀點認為,金融市場會出現理性跟風現象是因為2007年美聯儲對金融市場進行了一系列干預而產生的意外後果,[3]這些干預措施要求提高美國金融市場和外國金融市場交易時的透明度。因為金融危機和市場基本面不穩定,所以投資者開始依賴美聯儲發佈的公開信息。[4]

金融市場會出現理性跟風現象的原因是,有些投資人認為別人比自己更了解市場,因而模仿他們的作為,忽視了自己得到的信息和市場基本面。[5]其依據是:如果投資者在信息成本較高的情況下選擇跟隨那些有能力獲得情報的人可能會為自己帶來潛在的利益,那這種行為就是理性的。[6]

投資者的理性跟風行為會讓金融市場變得不穩定。[7]也有學者指,目前關於理性跟風的研究大多依賴於個別觀察,缺乏實證資料。[8]

參考來源

[編輯]
  1. ^ International economic policy review, Volume 2 by International Monetary Fund 2001 ISBN 1-58906-030-X page 100
  2. ^ Andrea Devenow and Ivo Welch Rational herding in financial economics in European Economic Review Volume 40, Issues 3-5, April 1996, Pages 603-615
  3. ^ Fung, Hung-Gay; Tse, Yiuman. International Financial Markets. Bingley, UK: Emerald Group Publishing. 2013: 159. ISBN 9781781903117. 
  4. ^ Fung, Hung-Gay; Tse, Yiuman. International Financial Markets. Bingley, UK: Emerald Group Publishing. 2013: 159. ISBN 9781781903117. 
  5. ^ Handbook of Behavioral Finance edited by Brian Bruce 2010 ISBN 1-84844-651-9 page 103
  6. ^ Baker, H. Kent; Nofsinger, John R. Behavioral Finance: Investors, Corporations, and Markets需要免費註冊. Hoboken, NJ: John Wiley & Sons. 2010: 459. ISBN 9780470499115 (英語). 
  7. ^ International economic policy review, Volume 2 by International Monetary Fund 2001 ISBN 1-58906-030-X page 100
  8. ^ Menkhoff, Lukas; Tolksdorf, Norbert. Financial Market Drift: Decoupling of the Financial Sector from the Real Economy?. Berlin: Springer-Verlag. 2001: 165. ISBN 3540411658.